民生证券：量子计算有望成为解决AI算力瓶颈的颠覆性力量

与传统计算相比，量子计算能够带来更强的并行计算能力，同时具备更低的能耗，正从根本上颠覆传统计算架构，有望成为破解AI算力瓶颈的颠覆性力量。与此同时，量子计算也对传统密码体系的安全性构成严峻挑战，后量子密码技术成为保障未来信息安全的重要技术手段。根据国际咨询机构ICV数据，全球量子计算产业2035年市场规模预计超过8000亿美元。国内外龙头企业亦纷纷加大布局力度，竞争态势日益凸显。建议关注量子计算相关标的。

开源证券：AI大模型厂商加速导入硬件入口 端侧AI产业链投资机遇可期

全球主流大模型通过算法优化与数据积累实现快速迭代，核心表现为能力增强与推理效果优化两大维度。随着大模型压缩和量化技术的不断提升，知识密度持续增大，终端搭载的模型能力值逐步增强。往后看，大模型的规模化扩展需依赖云端和终端的协同工作，通过云端搭配终端进行AI计算工作负载的分流，带来成本、能耗、性能等方面的优化，AI处理的发展重心有望逐步从云端向手机、PC等终端载体转移。

国盛证券：AI需求如火如荼 重视企业级存储升级趋势

企业级存储2025年市场规模约878亿美元，2024—2028年CAGR约18.7%。AI服务器单机内存价值量相比CPU服务器显著提升，随着AI需求的爆发，服务器存储整体的市场规模也有望进一步提升。DRAM端，服务器内存条延续涨价，AI浪潮进一步驱动供需紧缺，能拿到稳定、高品质DRAM颗粒供给的模组厂商有望充分受益。

国信证券：游戏新品周期持续把握影视与AI应用底部机会

持续看好强新品周期的游戏板块与已迎来政策拐点的影视内容行业，关注AI应用底部机会。强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修。“广电21条”有望显著改善内容供给、提升行业景气度，影视内容行业有望底部反转，建议关注平台渠道以及内容行业机会。AI应用可重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、社交等方向：ToB和ToG关注营销、教育等领域落地的可能；ToC关注AI游戏、AI短剧、AI玩具等。

华西证券：AI眼镜新品频出 芯片方案加速涌现

主控系统级芯片（SOC）为AI智能眼镜核心物料，成为差异化关键。为实现高质量拍摄，高性能的ISP（图像信号处理）是决定AI智能眼镜成像效果的关键环节，AI赋能ISP可助力画质进一步升级。2025年6月，高通推出针对高端智能眼镜的骁龙AR1+GEN1芯片，采用4nm制程，是全球首款支持端侧AI运行的AR眼镜专用处理器，推动智能眼镜从“手机配件”向“独立智能终端”进化。可关注相关受益标的。

国泰海通：模拟芯片国产化率有望加速提升

商务部近日发布公告，对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查。此前，海外模拟芯片大厂低价倾销行为压低和抑制了国内产品销售价格，对国内产业的生产经营造成了实质性损害，或将加速释放行业利润空间。市场份额方面，中国为全球模拟芯片最大消费市场，国内市场空间广阔。在供应链方面，模拟芯片制程成熟，供应链已完成国产化，产能保障充沛。未来，随着国内模拟芯片汽车在工业、汽车等中高端市场的突破，行业将迎来国产化率的加速提升。

作者：聂林浩 卢伊