日前腾讯公布了2024年第四季度及全年财报，其中游戏业务的增长再次超出市场预期，第四季度本土、国际市场实现双位数增长外，今年春节旗舰收入最高的5款游戏均实现日活跃用户的同比增长，反映腾讯游戏的增长势头并非是短期而是可持续的。

财报中值得关注的信息是，腾讯将长青游戏的门槛设定在年流水至少40亿，同时具有一定规模的活跃用户数量（手游500万，端游200万），而达到这一门槛的游戏数量从2023年的12款增加至去年14款。尽管财报没有公布具体名单，但近一年经常出现在财报里的常客，如《金铲铲之战》《火影忍者》等，应该都达到了长青游戏的水平。

一年前，腾讯第一次在财报中提出长青游戏这个概念（当时称为重点热门游戏），其后对旗下的长青游戏进行分类，以旗舰长青、其他长青和潜力长青的方式展现游戏产品矩阵。这一次，腾讯明确了长青游戏的标准，也是向外界传递两个重要信号：

一是长青游戏的数量持续扩张，一批腰部产品经过近年的发展后迈上更高的台阶。除了《王者荣耀》《和平精英》之外，更多细分产品扛起增长的大旗——年报里重点提及的《无畏契约》《金铲铲之战》《火影忍者》等，正是属于这一类别。

二是2024年长青游戏的表现，验证了腾讯游戏近年来的布局和调整取得明显效果。在提出长青游戏前，腾讯游戏早已在内部进行变革，包括提出游戏平台化、业务全球化等。这些决策远在2024年前已经落地，只不过在这次的年报中得到明显的体现。

归根到底，腾讯游戏在2024年的表现是长青战略落地的结果，更是把握行业发展规律的一次胜利——在游戏市场发展相当成熟的今天，只有各领域里数一数二的产品才能赢得用户的欢心，头部游戏长青化是行业竞争下的必然选择。

长线投入细分产品，扩大长青游戏组合

要在腾讯里成为一款长青游戏，除了40亿的年流水外，还需要一定规模的活跃用户，因此一款游戏能否成为长青游戏，不仅需要健康的商业化表现，还要有足够大的用户基础。

如果从这一角度出发，腾讯的长青游戏应该集中在MMO、MOBA或者射击等主流赛道，但实际上并非如此——根据时代财经的推测，14款长青游戏中，有相当一部分属于垂类游戏，如《金铲铲之战》和《火影忍者》。

腾讯游戏应该是国内最早洞察到垂类游戏价值的厂商。在国内游戏行业刚起步的时候，MMO是所有的游戏品类中最成熟、最有商业化价值的类别，几乎每一个厂商都以MMO为发展重心。那时候腾讯游戏没有大力投入到MMO的竞争中，转而对其他细分品类进行探索，反而成功地扩大了市场份额。

2008年，腾讯分别推出了《地下城与勇士》《QQ炫舞》等一系列垂类产品，并在后来的十几年一直重视垂类产品的投入——2016年的《火影忍者》（动作竞技），2018年《QQ飞车手游》（竞速），以及2021年的《光与夜之恋》（乙女）……几乎每隔三到五年，腾讯游戏都有细分品类的头部产品推出，至今仍在持续扩大垂类的长线投入。

事实证明，越来越多原本被行业认为是小品类的赛道，最终却成长为参天大树。以自走棋为例，腾讯游戏并不是第一个入局的厂商，刚推出《金铲铲之战》的时候，自走棋这一品类已经走下坡路，但经过几年的培育和发展，《金铲铲之战》已经成为腾讯旗下日活跃用户数Top 3的产品，并在过去八个季度均取得双位数的增长。

另一个案例是《暗区突围》，“搜打撤”的玩法在射击赛道显得过于硬核，一度被认为上手门槛太高无法成为大DAU游戏，但《暗区突围》通过写实的画风和独特的游戏机制，在不到两年时间内收获上亿的注册用户，硬生生把“搜打撤”扩张成主流赛道。如今，越来越多的射击游戏都加入了这一玩法，包括《和平精英》和《三角洲行动》；《暗区突围》也从手游向端游扩张，吸纳更多的射击玩家入场。

当然，腾讯游戏不可能覆盖所有的游戏品类，腾讯高级副总裁马晓轶在接受采访时也表示，腾讯不打算涉及每一个垂类，关键是选定一个品类后，就要做好长期投入的准备。“在你选定这个品类之前，就要想好，万一第一款失败了，还做不做第二款？如果你的回答是不做，也许这个品类你就不该选。”

在发展二十多年后，驱动腾讯游戏增长的不再是单纯地推出更多的游戏，而是聚焦在各品类上数一数二的产品，通过发展这些各自领域的头部游戏，来推动游戏业务取得更大成功——这本身就是行业发展规律的重要体现。

从投资到自研出海，业务全球化带动增长

除了细分产品的长线投入，腾讯游戏的全球化步伐明显加快，在近年承担起业绩增长的重要角色。根据腾讯2024年年报，去年国际市场游戏收入同比增长9%，接近600亿元大关。如果单独拎出国际市场收入，也能在全球游戏厂商中排进Top 10。

回顾腾讯游戏的全球化过程，从早期的战略投资开始，到后来成立发行平台、推动自研游戏出海，每一步都踩准了行业变化的拐点。

从2008年左右腾讯投资拳头游戏开始，游戏业务的全球化最初以投资入股的方式扩大版图，一批有实力的中小厂商在腾讯的支持下成为不同赛道的头部企业。比如腾讯在2020年并购的Digital Extremes，该公司旗下的游戏《星际战甲（Warframe）》在长达十余年的长线运营中不断挑战PVE射击品类，去年通过大版本更新《Warframe:1999》，实现同比超30%的收入增长。

在所有的投资案例中，2016年收购芬兰游戏公司Supercell大部分股权是腾讯游戏海外布局的关键落子，这一笔投资在其后的9年时间里对腾讯游戏产生了正面的财务贡献。在2024年，Supercell实现了28亿欧元，同比增长77%，创造下公司成立以来的新高。

另一个关键节点则是《PUBG MOBILE》的推出。2017年，腾讯与 Krafton 的合作并获得《PUBG MOBILE》的海外发行主导权，上线后《PUBG MOBILE》火遍全球，不仅为腾讯游戏的国际市场收入提供增量，还让腾讯游戏累积了全球发行和运营的能力。如今，《PUBG MOBILE》仍然是腾讯游戏在国际市场上收入最高的游戏，去年其活跃用户和游戏流水仍持续创下新高。

《PUBG MOBILE》的成功也推动了腾讯游戏加快出海步伐。2019年，马化腾在内部第一次提出 “国内一半、海外一半”的说法后，腾讯游戏开始朝着这一目标进发，通过5年的时间，将本土和海外市场的收入从原来的9:1提升至如今的2:1，而且这还是建立在本土市场持续增长的前提下。

除了《PUBG MOBILE》，腾讯在2021年成立的国际发行品牌Level Infinite亦推动了游戏业务与全球市场的联系，通过发行《胜利女神：妮姬》《幻塔国际版》等游戏累积的经验，腾讯将其推广至自研游戏的出海上，如《王者荣耀国际服》以及《暗区突围》等成功打进东南亚等新兴市场。

腾讯游戏在海外取得的成绩打破了外界的诸多质疑，例如不少玩家认为腾讯游戏在国内的成功是建立在QQ和微信的社交护城河之上，但事实上在全球市场，腾讯游戏同样能够通过优质的产品获得全球用户的欢迎。可以横向对比的是，另一家游戏大厂网易的海外收入比例长期停滞在10%左右，最近更是陆续裁撤海外工作室或缩减投资规模，可见腾讯在全球游戏市场取得成功绝非偶然，而是顺应行业规律发展的结果。

结语

作为国内乃至全球规模最大的游戏厂商，腾讯游戏的成功离不开过去二十多年游戏市场的快速发展，但更重要的是在千变万化的行业环境中洞悉先机、找准定位，尊重并把握行业的发展规律。

前两年腾讯游戏也被外界质疑游戏产品青黄不接，本土市场增长乏力，但2024年的财报有力回应了这些质疑的声音，并证明自身拥有踢碎周期钢板的能力。展望2025年，随着《三角洲行动》等一批具有长青潜力的产品进一步培育，腾讯的长青游戏组合有望再次扩充，可以预期腾讯游戏仍会在中长期保持稳健的增长。