走势有企稳态势。

作者 | 破浪

编辑 | 小白

当前市场主线模糊，赚钱效应平淡，行情在震荡中反复胶着。

这种缺乏明确方向的时刻，恰恰需要回归长期趋势——从大趋势看，科技仍是中长期确定性高的共识方向。

其中的机器人板块，近期资金关注度明显升温，板块也有蠢蠢欲动之势。

注：如无特殊说明，全文数据截止2025年12月05日。

新催化！特朗普政府力挺“机器人”

据媒体报道，在发布加速人工智能发展计划五个月后，特朗普政府开始转向机器人，正在考虑明年发布关于机器人的行政命令，交通部可能年底前成立机器人工作组。

并且有消息称，美国商务部长霍华德·卢特尼克一直在与机器人行业的CEO会面，并全力以赴加速行业发展。

从市场消息来看，美国对机器人的重视程度已上升到政府层面，这在一定程度上标志着全球机器人产业竞赛的加速。

国内政策同样清晰，机器人被纳入“新质生产力”重点范畴，“十五五”规划建议中也明确提出推动具身智能等成为新的经济增长点。

从产业进展来看，特斯拉Optimus近期展示了更流畅的运动能力，也公布了量产时间表，国内部分企业也开始斩获多个大单。

也就是说，在资本和技术的助推下，机器人产业正从预期走向落地验证期。

市场关注的焦点也开始从单纯的技术故事，转向了切实的商业化进度与业绩兑现能力，机器人赛道这块“大蛋糕”正逐步成型。

已上市主流机器人ETF怎么选？

值得注意的是，即使板块近期有小幅表现，中证机器人指数仍较前波高点调整14%，国证机器人指数也有16%的调整，调整时间也有两个多月。

经历了一定程度的下跌，从K线走势看相关指数有企稳态势，而且后续还有特斯拉机器人进展及宇树IPO等事件催化，因而机器人方向短期值得关注。

（来源：wind）

机器人ETF方面，当前市场产品可分为两大阵营：已上市的主流机器人ETF和新近上报的科创创业机器人ETF。

目前已上市的机器人ETF主要跟踪两个指数，编制规则侧重各有不同。

其中中证机器人覆盖范围广，囊括从零部件到系统集成的全产业链公司。其优点是产业链完整，但部分公司与机器人主题的关联度可能不够紧密。

而国证机器人先前与中证机器人在成分股上差别不算大，但在今年4月，该指数有过一次重大修订。

（来源：市值风云APP）

修订后，显著提高了国证指数中人形机器人相关公司的权重，主题更聚焦，整体分布也更为均衡。

（来源：wind）

而且由于降低了大市值股的成分占比，国证机器人在风格上相对更偏“小”，弹性也更大，这从修订后的国证机器人指数走势上也能窥见一二。

也就是说，国证机器人更适合风险承受能力强、追求弹性收益的投资者。

（来源：wind）

这两天也是国证机器人表现更佳，不过，今年来国证机器人指数涨幅27.8%，中证机器人涨幅24.8%，对不做波段的投资者而言相差倒也不是很大。

（指标：市值风云APP；来源：Choice数据）

新产品更聚焦“硬科技”与“智能化”

不过要说波动率，近期多家公募集体上报的“中证科创创业机器人指数ETF”背后的指数波动要更为剧烈，毕竟它单日涨跌幅限制为20CM。

（来源：wind）

中证科创创业机器人指数是从科创板、创业板中，挑选40只为机器人提供感知、决策、控制等智能化核心技术与关键场景应用的公司。

由于成分股全部来自“双创”板块，该指数科技创新属性强，但因此也排除了主板上部分传统产业链公司。

从指数权重股来看，汇川技术、中控技术等占比达20%，集中度比其它两只指数高。

（来源：wind）

从2020年以来三者的年度收益来看，修订后的国证机器人指数和科创创业机器人指数近3年表现更胜一筹。

（来源：wind）

需要注意的是，过去业绩不代表未来，在量产临近阶段和概念炒作阶段逻辑也大有不同。

机器人产业已步入 “政策明确、技术突破、商业化萌芽” 的新阶段。对于投资者而言，在拥抱产业长期趋势的同时，也要对行业早期较大的波动性有一定预期。

在选择相关ETF投资工具时，关键在于理解其跟踪指数特性与自身风险偏好的匹配。

若希望全面覆盖产业链，稳健点可关注中证机器人指数产品；

若想高度聚焦人形机器人赛道，国证机器人产业指数产品更直接；

若青睐智能化、硬科技属性，则可等待即将面世的科创创业机器人ETF。

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