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作者｜张雅婷

编辑｜杨锦

1月30日，苹果公司今天发布2026财年第一季度（2025年第四季度）财报。

数据显示，2026第一财季苹果总营收为1437.56亿美元，较上年同期的1243.00亿美元增长16%，创历史纪录；净利润为420.97亿美元，较上年同期的363.30亿美元增长16%。

依靠iPhone 17系列的热销，苹果结束了在大中华区的低迷表现。在此之前，从2023年第三季度开始，至2025年第一季度，苹果大中华区营收曾连续 7 个季度出现同比负增长，期间单季度跌幅最高达13%。

苹果公司首席执行官库克表示，用户对iPhone 17的需求令人震惊，这是iPhone在中国历史上表现最好的一个季度。手机行业分析师认为，有吸引力的硬件升级、克制的定价等因素，共同造就了iPhone里程碑式的表现。

iPhone在中国卖爆了

最新财季的财务表现中，苹果在中国的销售大反弹。

上个财季，大中华区营收144.93亿美元，同比下滑3.59%，是苹果全球各区域中唯一营收下滑的市场，而美洲、欧洲、日本及亚太其他地区均实现增长。

而在本财季，苹果大中华区的收入为255.3亿美元，同比增长37.9%，不仅扭转了三季度同比下滑的趋势，且增幅超过分析师预计的20%。

作为对比，苹果在美洲区营收585.3亿美元，同比增长11%；在欧洲营收381.5亿美元，同比增长13%；在日本营收94.1亿美元，同比增长4.7%。

从业务类别来看，iPhone是苹果本季度业绩大爆的增长引擎。具体来看，iPhone业务营收达852.69亿美元，同比大幅增长23%，占总营收比重达到了59.3%。

此外，iPad业务营收86亿美元，同比增长6.3%；Mac业务营收83.9亿美元，同比下滑6.7%；可穿戴设备、家居及配件营收114.9亿美元，同比小幅下滑2.2%；服务收入300.1亿美元，同比增长13.9%。

在财报会上，库克表示，iPhone本季度表现极为出色，创下历史纪录，成为苹果有史以来最受欢迎的产品线。整个季度，消费者对iPhone的热情空前高涨，用户对其各项功能都表现出极大的兴趣。

并且库克强调，这是苹果大中华区iPhone业务有史以来表现最佳的季度。增长动力来自于消费者对iPhone 17系列的热情。

“本季度苹果在中国门店的客流量同比实现了两位数的强劲增长，升级换机用户数量创下历史纪录，新用户转化也实现了两位数增长。根据Worldpanel的调查，本季度iPhone在中国城市地区的智能手机销量中位列前三。”

不过库克也表示，iPhone的需求远远超出了苹果的预期，所以渠道库存处于极低水平。苹果面临供应限制，目前很难预测供需何时能达到平衡。

苹果增长超20%，华为下滑10%

SAG数据显示，苹果iPhone在2025年第四季度在中国市场出货量达到1650万部，同比增长27%，市场份额达23%，创下历史最佳单季表现。iPhone 17系列占据了当季中国市场全部iPhone出货量的93%，在全球各主要市场中占比最高。

此外，iPhone销售的高端化趋势明显。512GB和1TB等大容量版本的出货占比，较上一代iPhone 16系列有显著的提升。更高比例的高端机型与大容量存储配置，明显拉升了平均售价（ASP）和整体收入表现。

SAG创始人隋倩表示：“更具吸引力的硬件升级、稳健且克制的定价策略、合理精准的存储配置，以及强有力的渠道促销，共同造就了iPhone 17系列在中国市场这一里程碑式的季度表现。”

尽管苹果销量大涨，但中国整体市场呈现出小幅下滑的趋势。并且，除了OPPO之外，华为、小米等国产手机厂商均呈现同比下滑的趋势。

作为苹果在高端手机市场的竞争对手，华为去年四季度出货量1110万台，同比下滑10.3%。需要注意的是，华为Mate 80系列发布于11月，而iPhone17系列发布时间是9月，这也使得两家厂商在四季度的表现有一定差距。

尽管苹果四季度表现不错，但放眼2025全年，IDC数据显示，华为登顶中国智能手机市场榜首。IDC分析师认为，面对行业整体成本上涨压力与竞品价格上行的市场环境，华为为Mate 80系列与nova 15系列维持了定价稳定性，有效增强了产品的吸引力与竞争力。

值得关注的是，在内存价格大幅上涨的情况下，以低端机型为主的手机厂商将面临较大的挑战，而苹果这样的高端手机品牌，受到的影响会比较小。

瑞银预计，到2026年第四季度，内存成本在中低端智能手机BOM（物料清单）中的占比预计将升至34%，明显高于2024年第四季度的22%。单台手机的内存成本预计将同比增加约16美元，增幅达37%，这一增量成本相当于中低端手机平均售价的约6%，其影响显著高于高端手机约2%的成本冲击。

此外，内存涨价的“受害者”已经出现了。有着“非洲手机之王”之称的传音，预计2025净利将暴跌54.11%，受供应链成本上升影响，存储等元器件价格上涨较多，对产品成本和毛利率造成一定影响。

IDC分析师认为，全面升级的iPhone 17显著提升了市场吸引力，受到消费者广泛认可，依靠享有“国补”政策支持的定价，预计将在新的一年中延续强劲的销售表现。

SAG预计，在高端产品及大存储版本持续拉动下，iPhone在2026年第一季度在中

国市场的收入表现仍将保持韧性，尽管整体市场仍面临宏观经济与需求周期带来的压力。