“手机没信号？”——这句吐槽，可能再过几年就要成为历史了。2025年11月，华为Mate80发布，支持“双卫星通信”。

“星链中国版？”2025年12月，“民营火箭”朱雀三号发射，后续还有多款火箭待发。

最近，火箭、手机等热点都围着“天上那张网”转，卫星产业迎来政策、技术、应用多方面共振。

那么，从投资角度来说，为什么当下卫星很受关注？主要是因为热点常有，但能同时满足这“位置低”、“有催化”、“空间大”这三重逻辑的赛道机会并不多见。

今年初到11月底，申万一级行业国防军工指数年内涨幅16%左右，在所有一级行业中处于中位数水平，在成长类行业中排名靠后。如果把时间窗口缩窄到最近三个月，9月到11月底，申万国防军工行业表现在所有行业中位列倒数第4。而当下市场整体进入区间震荡，资金有较为明确的“高切低”需求，军工包括其子行业卫星，有望获得资金的持续关注，并迎来补涨行情。

同时，近期卫星产业是催化最多的细分赛道之一，从政策到发射到应用，均有重大进展，助力卫星在看似“寡淡”的市场中成功“出圈”。

例如，11月末国家航天局宣布设立“商业航天局”，未来卫星相关的发射审批、频轨申请、运营牌照等关键环节都将由新司局统一对接，有望显著提高效率；此外，今年底，蓝箭航天“朱雀三号”、天兵科技“天龙三号”、中科宇航“力箭二号”将有望先后进行首飞，民营火箭将迎来从0到1的重要进程；再从应用端来看，近期华为手机mate 80发布，支持双卫星通信，而商业卫星的应用远不止于此，卫星通讯能够覆盖在5G难以布网的高山、海洋、沙漠、森林等地貌地区，在手机、新能源车、飞机端等均有应用场景落地的空间，有望成为未来的标配硬件。

展望未来，卫星产业有望进入黄金增速期。从发展必要性来看，“航天强国”首次作为独立目标已写入五年规划，在国防领域有着重要作用。2024年新成立的军事航天部队作为战略兵种，直指在地外宇宙开展军事行动，卫星是不可或缺的关键工具。

同时，卫星也是实现“万物互联”的必选项。在数字经济时代，不论是智能驾驶、机器人、还是人工智能，这些前沿应用运行的核心是数据的快速传输，因此必须要求全球无死角的高质量信号覆盖。而卫星通讯可以兼顾低成本、全球覆盖、高质量通讯，因而几乎成为未来“万物互联”时代的基建。

另一方面，从发展紧迫性来看，地球低轨卫星总容量仅有6万颗，常用频段趋于饱和，资源有限，而根据国际电联ITU《无线电规则》，申报时间决定频轨资源使用权的分配，各国必须在申报后的14年内完成全部部署。以我国GW星座为例，其申报时间为2020年9月，需在2029年前完成1300颗卫星部署，2032年前完成6500颗，2035年完成12992颗全部组网，因而当前卫星发射“时间紧、任务重”。

天风证券预测，2024年国内卫星市场空间约560亿元，到2030年产业空间或将达到1260亿元，年复合增速高达15%。普通投资者可以如何捕捉这一成长赛道的机会呢？

从产业链来看，卫星产业上游主要为卫星制造，核心为载荷制造与卫星平台的搭建，目前上市企业主要为零部件制造相关企业；中游涉及卫星发射与地面接收设备，上市企业主要集中在配套设备的芯片等电子元器件环节；下游主要包含运营与应用，直接使用卫星为各类客户提供所需的数据或位置等服务。

中证卫星产业指数选取50只业务涉及卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司股票作为指数样本，全面表征我国卫星产业的高速发展。从行业分布看，该指数全面覆盖产业链各环节，并对卫星应用的暴露更加充分。而且指数收入与净利润预期增速均领先同类可比指数，反映出市场对该指数成长性的认可。

风险提示：以上观点不作为投资建议。以上观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现。基金有风险，投资须谨慎。